熱點觀察 | 美股閃崩全球恐慌，A股能否挺?。?/div>

股市暴跌就這樣突然降臨了!

周一(2月5日)美國股市再遭“黑色星期一”!恐慌指數(shù)“爆表”，美市尾盤，標準普爾500指數(shù)回落4.2%，跌破2700點大關(guān)，其也抹去了今年的漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)暴跌1500點，進入回調(diào)區(qū)域。納斯達克綜合指數(shù)下跌3.6%，盤中一度上漲0.5%。

美股“黑色星期一”傳導至亞太，日韓澳新股指重挫。北京時間6日早間消息，亞太股市周二延續(xù)跌勢，開盤重挫慘遭血洗。

2月6日，滬指、深成指大幅低開：滬指報3418.01點，跌69.49點，跌幅1.99%;深成指報10603.54點，跌232.71點，跌幅2.15%;創(chuàng)業(yè)板指報1653.45點，跌34.82點，跌幅2.06%。

牛市突遇“閃崩”

三大股指下挫幅度驚人!美東時間周一，股市“拋售潮”繼續(xù)。

道瓊斯一度跌幅超過5%!收盤跌幅也超過4.5%!

納斯達克跌幅最多接近4%!

標準普爾跌幅超過4%!

在空前恐慌性情緒的面前，素有“恐慌指數(shù)”之稱的VIX(芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù))飆升80%以上!

當然，要看到并不只是美國股市的恐慌，這種情緒是全方面的，絕大多數(shù)商品也在同期受到了恐慌性的拋售!

商品之王原油價格恐慌性下挫!其中美油下浮的力度尤為強烈!

此時，所謂具有避險作用的資產(chǎn)開始發(fā)揮功效，黃金迎難而上，開始上漲!

時間回到上周五。2月2日最后一個交易日，道指狂泄666點，歐洲、南美股市也受連累一齊下跌，數(shù)以千億美元計的財富灰飛煙滅。

“環(huán)球同此涼熱”，本周一(2月5日)全球股市普遍下滑，歐洲股市大幅低開。亞洲市場當中，日本股市遭遇了2016年11月以來的最大單日跌幅。

美股緣何暴跌?

美國股市在2018年初呈現(xiàn)出上漲走勢。在上個月，道指和標普500指數(shù)都創(chuàng)下了自2016年3月份以來的最大單月漲幅，納指也創(chuàng)下了自2015年10月份以來的最大單月漲幅。另外，各大基準股指還已屢創(chuàng)新高。

面對此次閃崩，綜合各方消息，主要來自三方面的壓力：

債券收益率連續(xù)走高，直接推動美股暴跌。隨著稅改和可能出現(xiàn)的大基建刺激，結(jié)合全球經(jīng)濟進一步走強和美國通脹的復蘇，多次加息可能性正逐漸提高，美國利率可能加速上行。這也直接推動了10年期美債收益率的進一步上升。

美股各大股指估值已處歷史高位。自2009年以來，美股市場已經(jīng)走了長達9年的牛市行情。道指已從當年的6000多點，飆升至如今的26000點附近，漲幅超過了300%。

美聯(lián)儲加息超預期，通脹預期全面升溫。美國1月數(shù)據(jù)大超預期，讓加息預期驟然升溫，若18年經(jīng)濟增長和通脹復蘇均強勁，美聯(lián)儲加息可能性將越來越大，市場目前普遍預期今年美聯(lián)儲將加息3-4次。

美股熊市已到來?

悲觀情緒總能以星火燎原之勢蔓延，但更多的基金經(jīng)理傾向于認為，這仍然是美股牛市中的一波調(diào)整。

阿爾杰投資管理基金經(jīng)理張韻表示，我不認為這次大跌就是熊市開始，仍然是回調(diào)，稅改的刺激仍在，全球經(jīng)濟也在擴張。

資深美股交易員司徒捷認為，我沒理由現(xiàn)在很嚴肅的看空。我能做的是減少美股的倉位，去投一些能看懂的東西。

對中國股市有何影響?

美股的暴跌是否會牽連到A股市場，A股市場的恐慌情緒是否再度加重，成為A股投資者最關(guān)心的話題。

綜合專家觀點看，對港股影響較大，對A股影響較小。

2月5日，滬指低開高走，銀行股領(lǐng)漲兩市。截至收盤，滬指報3487.50，漲0.73%;深成指報10836.25，跌0.81%;創(chuàng)業(yè)板報1688.27，跌0.83%。

中金公司黃漢鋒認為，港股短線受累，A股受影響略小，兩地市場中期走強趨勢不改。

黃漢鋒表示，考慮到港股受海外市場波動影響更加直接、相關(guān)性更強，美股的大幅波動在短期也會使得港股情緒受到壓制。但港股向好的四大基礎(chǔ)，包括估值不貴、中國基本面反轉(zhuǎn)、南下資金配置、海外資金大幅低配在中期依然成立。

A股受美股波動影響略小，美股的波動更多從情緒和預期層面影響A股，而非資金層面;考慮到A股已經(jīng)有所調(diào)整，A股本次受美股短線波動的影響將比港股小。

主編點評：

過去的一周，對于全球股民來說，“綠”云慘淡。

美股遭遇“黑色星期一”，全球股市普遍下滑，周一歐洲股市大幅低開，周二亞太股市開盤重挫，慘遭血洗，A股也未能幸免。

本輪全球股市下跌具有高度共振性，而不僅僅是美股暴跌導致全球暴跌那么簡單；這一輪全球股市暴跌具有“負反饋循環(huán)”的特征，即全球股市幾乎同時開始下跌，然后相互傳染，互相加劇。

對于此次美股的暴跌，目前呈現(xiàn)兩派聲音：一種聲音是，這并不意味著牛市的終結(jié)，只是擠掉了一些泡沫；另一種聲音則認為，美股乃至全球股市的下行風險極高，必須警惕金融危機的到來。

可以肯定的是，美股大幅度的下跌，一定會對中國市場帶來很大的影響。

美股暴跌對于A股來說最多的還是外在因素，A股本身內(nèi)在的因素也有，比如一些比較嚴厲的監(jiān)管措施，包括信托產(chǎn)品清盤、降杠桿等等。這些因素內(nèi)外夾擊，所以才出現(xiàn)了暴跌的這種情況。

普遍觀點認為，A股再次發(fā)生“股災”的概率比較小，但正如中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求接受采訪時談到，現(xiàn)在某些監(jiān)管措施的確“太過了”，為了市場的穩(wěn)定，需要更平和一些。

一個健康的資本市場，監(jiān)管始終是一個重大的命題，不應該只監(jiān)管“指數(shù)過快上漲的風險”，而不監(jiān)管“指數(shù)過快下跌的風險”。

而對于普通股民而言，理性是唯一的股市“圣經(jīng)”。

巴菲特曾說：別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪！那么，此刻身陷股市的你，是準備抄底一搏還是斷臂止損呢？