“口袋有錢，心中不慌”。自古以來，這就是國(guó)人一直秉承的金錢觀；這種觀念里隱藏著最為直白的經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)理——藏富于己。改革開放四十年，一大批時(shí)代的弄潮兒在無序草莽的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，成功完成了資本的原始積累，他們幫助新中國(guó)實(shí)現(xiàn)了“民富”“國(guó)強(qiáng)”的改革初衷；但同樣也是這批人，他們發(fā)達(dá)后傳遞給世界一個(gè)很不精準(zhǔn)的認(rèn)知——改革開放后的中國(guó)人都很有錢。

中國(guó)人真的普遍有錢嗎？

殘酷的現(xiàn)實(shí)是最好的打臉方式！

昨天，解局君在新聞上看到一組數(shù)據(jù)，是中國(guó)人民銀行福州中心支行公布的福建全省住戶存貸款現(xiàn)狀。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，福建全省的住戶存款是1.813萬億，而與之對(duì)應(yīng)的住戶貸款為1.925萬億；換而言之，福建全省的“家庭杠桿率”已經(jīng)超過了100%。

福建的中心城市廈門，現(xiàn)實(shí)更為觸目驚心。截止至2018年2月，廈門的住戶存款是2425億元，而住戶貸款卻達(dá)到了驚人的4319億，家庭杠桿率已經(jīng)達(dá)到了178%，稱冠全中國(guó)。

再把時(shí)間線往前推一點(diǎn)，前段時(shí)間有媒體表示從2007年到2016年，中國(guó)家庭的債務(wù)率翻了一倍多。已經(jīng)有超過1/3的家庭屬于高負(fù)債家庭。

這些殘酷的現(xiàn)實(shí)，告訴我們：中國(guó)人不但沒錢；與此同時(shí)，我們已經(jīng)從家有余糧過渡到了負(fù)債累累。

過去十年，從表面上來看，地方政府、企業(yè)債務(wù)依舊是中國(guó)所有債務(wù)中的大頭；但事實(shí)上，中國(guó)的居民債務(wù)率上升的很快，其增幅更是遠(yuǎn)超兩者。

原因何在？

房地產(chǎn)成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

自福利房改制以來，房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)化，使得整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)開始被過度消費(fèi)起來；并且這些年來，央行持續(xù)的放水“補(bǔ)給”，從地方、到企業(yè)，再到家庭，全國(guó)上下喜氣洋洋的加杠桿。

而家庭所加的杠桿，幾乎全都加到了房貸上；對(duì)于底層貧民、小康中產(chǎn)家庭來說，房子成為了“心頭大患”。另外，與寬松貨幣政策疊加而至的是房?jī)r(jià)的飆升，房?jī)r(jià)越漲我們?cè)截?fù)債買房。

國(guó)人這種對(duì)房子的需求與熱衷是全世界絕無僅有的。

在中國(guó)，盡管土地屬于集體和國(guó)有，但這絲毫不影響人們對(duì)房子的追捧熱情，畢竟存錢發(fā)大財(cái)?shù)慕?jīng)濟(jì)邏輯早已悄然生變！

過去二十年，是中國(guó)人財(cái)富增漲最為明顯的二十年；在這個(gè)過程中，只要你買了房，你的財(cái)富得到了飛躍性的升值。但這種升值是需要你付出代價(jià)的，因?yàn)榉孔赢吘共皇侨钯I的，基本都有房貸，前段時(shí)間經(jīng)濟(jì)學(xué)專家樊綱的“祖孫三代六個(gè)錢包買房論”并非是空穴來風(fēng)。

而所謂財(cái)富升值的背后，是老百姓家庭杠桿率的昂首前進(jìn)。當(dāng)家庭杠桿率愈發(fā)嚇人之際，我們突然發(fā)現(xiàn)——財(cái)富是增值了，但錢沒了，債也來了。

錢少債多的現(xiàn)狀也讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)來到了一個(gè)兩難的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：

如果繼續(xù)實(shí)行寬松量化的貨幣政策，那么房地產(chǎn)行業(yè)依舊會(huì)在不斷加杠桿的大環(huán)境下持續(xù)發(fā)展，而房地產(chǎn)的繼續(xù)發(fā)展則會(huì)使得整個(gè)樓市的泡沫化更加嚴(yán)重，家庭負(fù)責(zé)繼續(xù)走高；

如果收緊貨幣政策，大力“去杠桿”，債務(wù)成本會(huì)提高，會(huì)在小范圍內(nèi)產(chǎn)生大規(guī)模拋售房產(chǎn)來抵債的情況，而大舉拋售帶來的肯定是房?jī)r(jià)的下跌，居民財(cái)富和銀行資產(chǎn)肯定會(huì)在一定程度上縮水。

很明顯，國(guó)家已經(jīng)做出了選擇——毫不猶豫的“去杠桿”，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展，力防債務(wù)過度引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。所以在這一年，我們大大小小的經(jīng)濟(jì)會(huì)議都圍繞著這個(gè)核心理念。

“去杠桿”經(jīng)濟(jì)會(huì)有短痛嗎？要解局君說當(dāng)然有，但如果我們沒有壯士斷腕的勇氣，中國(guó)將來又如何百尺竿頭更進(jìn)一步呢？