最近幾天的美股市場(chǎng)，對(duì)于蔚來(lái)汽車和趣頭條來(lái)說(shuō)一定很刺激。

9月12日，蔚來(lái)汽車上市即破發(fā)，一度跌超13%，直到收盤才勉強(qiáng)漲回發(fā)行價(jià)。

9月13日，蔚來(lái)汽車大漲75%，盤中漲幅一度超過(guò)88%，呈現(xiàn)出的又是一副完全不同的模樣。

然而還沒(méi)高興到周末，蔚來(lái)汽車9月14日馬上跌了14.66%，9月17日(周一)也沒(méi)有迎來(lái)新周新氣象，再次跌去14.14%。

這是蔚來(lái)的遭遇，已經(jīng)夠跌宕起伏了，然而比起難兄難弟趣頭條來(lái)依舊猶有不及。

9月14日趣頭條上市，首日漲幅便達(dá)到128.14%，市值45.9億美元，盤中曾五次觸發(fā)熔斷，最高漲幅190%，好一個(gè)開門紅。

然而剛剛度過(guò)一個(gè)興高采烈的周末，9月17日趣頭條直接暴跌41.8%，跳水來(lái)得比蔚來(lái)還要猛烈一些。

到底這兩家公司是招誰(shuí)惹誰(shuí)了，剛上市就坐著過(guò)山車溜達(dá)，還是說(shuō)這背后隱藏著什么不可告人的秘密?

1. 股價(jià)震蕩背后的“陰謀”

蔚來(lái)汽車和趣頭條股價(jià)大幅度震蕩的背后，確實(shí)有貓膩可尋，其中資本的熱炒當(dāng)然是功不可沒(méi)，做空與做多的資本力量之間的相互博弈，導(dǎo)致股價(jià)一直起伏不定。

至于為什么會(huì)被做空/做多資本給盯上，其實(shí)也不是什么稀奇的事兒，畢竟這兩家公司在國(guó)內(nèi)都有著不小的爭(zhēng)議：一家是交付了1000多臺(tái)的“量產(chǎn)大戶”，三年虧損上百億元人民幣，燒錢比特斯拉還在行;另一家則是玩著返利積分墻的過(guò)時(shí)游戲，靠邊看新聞邊掙錢的把戲去吸引用戶。

如果說(shuō)兩家公司有什么共同點(diǎn)的話，那就是都有不少擁躉者，但卻維持著巨額虧損，所以飽受質(zhì)疑。

所以這樣兩家公司被惡意資本盯上是很正常不過(guò)的事兒，你做多他的時(shí)候有不少忠實(shí)粉絲高潮，回頭轉(zhuǎn)手開始做空了又有不少所謂的理中客拍手稱快。

如果用一個(gè)比喻來(lái)形容的話，他們其實(shí)就像兩個(gè)空心皮球，而資本就是打氣筒，想要讓你膨脹就讓你膨脹，想讓你蔫吧的時(shí)候又讓你蔫吧。

至于朝著哪個(gè)方向變化，主要取決于怎么操作比較掙錢。

美國(guó)股市對(duì)于中概股的做空行為一向?qū)乙姴货r，甚至有不少做空機(jī)構(gòu)的職責(zé)就是狙擊中概股，然而這一次媒體爆出來(lái)的一名“大玩家”的身份還是讓人吃了一驚。

據(jù)阿爾法工廠昨日(9月17日)報(bào)道，蔚來(lái)汽車與趣頭條被爆炒的資金來(lái)源中，有部分資金來(lái)源于晉中商幫“德御系”。

據(jù)了解，德御系是一個(gè)來(lái)自山西晉中的專業(yè)資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，該團(tuán)隊(duì)旗下控制的上市公司至少有5家，曾因?yàn)閹状蝺春返馁Y本運(yùn)作案例在資本市場(chǎng)引起廣泛關(guān)注。

2. 農(nóng)貿(mào)公司起家的資本大鱷

晉商從明朝興起以后，曾經(jīng)在中國(guó)歷史上稱霸了500年，在古代一直穩(wěn)居全國(guó)商幫之首，一直到清朝末年才逐漸沒(méi)落。

改革開放以來(lái)，隨著山西煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，煤老板們成為了晉商的最新名片，如今提到山西商人，我們的第一印象還是煤老板。

不過(guò)德御系的背后可不是什么煤老板，他們的形象和我們現(xiàn)在所了解的山西商幫也是大相徑庭。

德御系的起家，說(shuō)起來(lái)還是從幾家農(nóng)貿(mào)公司開始的。

2004年成立的德御農(nóng)貿(mào)有限公司是德御系的最早雛形，其董事長(zhǎng)張俊德則是德御系的第一人。

德御農(nóng)貿(mào)成立以后，晉中又成立了兩家糧油公司，一家是晉中永成糧油貿(mào)易有限公司，另一家則是晉中市榆糧糧油貿(mào)易有限公司，他們的創(chuàng)始人均為任永清。

而日后一手運(yùn)作起德御系的田文君，則是在2006年成立了中海博投資(北京)有限公司并擔(dān)任董事長(zhǎng)。

2009年，中海博投資(北京)有限公司改名為德天御生態(tài)科技(北京)有限公司，并于2010年年初前后將前面的三家公司并入旗下，田文君依舊是董事長(zhǎng)，而張俊德和任永清則出任公司董事。

2010年5月，以德天御為主體的德御農(nóng)業(yè)在美國(guó)上市，德御系正式入局資本市場(chǎng)。德御系成型以后，曾經(jīng)在A股和美股打過(guò)幾場(chǎng)手法十分兇悍的資本戰(zhàn)爭(zhēng)，吃下過(guò)好幾家上市公司。

龍躍投資是德御農(nóng)業(yè)通過(guò)VIE架構(gòu)控制的境內(nèi)子公司，2014年以8.8億元收購(gòu)了齊星鐵塔18.895%的股份，成為實(shí)際控制人，在收購(gòu)當(dāng)天接到新東家的通知，開始籌劃資產(chǎn)重組事項(xiàng)。2015年7月，齊星鐵塔定增63億元，公布對(duì)北訊電信的收購(gòu)方案，2017年4月收購(gòu)落地，新公司更名北訊集團(tuán)。

2015年年底，德御系開始謀求收購(gòu)第三家上市公司宏磊股份，這一次的操作比齊星鐵塔還要迅猛。

2015年12月，尚未收購(gòu)宏磊股份的德御系已經(jīng)開始以交易人的省份與宏磊股份進(jìn)行資產(chǎn)重組事宜磋商，并達(dá)成了一致。

2016年1月，天津柚子成為宏磊股份控股股東，德御系郝江波成為新公司實(shí)際控制人。不到4個(gè)月以后，宏磊股份的資產(chǎn)重組方案公布，短短半年以內(nèi)從一家傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型成為金融科技公司。

說(shuō)到德御系的資本運(yùn)作手法，其實(shí)都是一個(gè)套路：在獲取上市公司控制權(quán)后，通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)行資本運(yùn)作，變更主營(yíng)業(yè)務(wù)并改頭換面，推動(dòng)股價(jià)一飛沖天。

德御系在A股市場(chǎng)幾次試手，直接將多家上市公司收入囊中，而且這些公司被德御系入主之后幾乎都會(huì)開啟暴漲，起碼漲個(gè)兩倍。

然而真正讓大家見識(shí)到德御系控場(chǎng)能力的，還是一起震驚華爾街的案例。

穩(wěn)盛金融是一家美股上市的金融企業(yè)，其背后便是德御系在站臺(tái)。

2016年上半年其股價(jià)一直穩(wěn)定在10美元左右，6月開始逐步上漲，在2017年2月漲至465美元，漲幅高達(dá)4500%，一度成為股價(jià)最高的中概股。

然而暴漲之后又是暴跌，到去年6月，短短4個(gè)月的時(shí)間，穩(wěn)盛金融跌回到了20美元左右，股價(jià)蒸發(fā)將近95%。

穩(wěn)盛金融一漲一跌之間，背后的老東家德御系不知道有多少錢進(jìn)了腰包，吹皮球的游戲玩得不亦樂(lè)乎。

最近蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)走勢(shì)，先是大幅度暴漲，然后又迎來(lái)暴跌，似乎與德御系的手法如出一轍。難道說(shuō)德御系現(xiàn)在開始玩起短線操作來(lái)了?然而德御系是不是真的有這個(gè)本錢能吃下蔚來(lái)和趣頭條呢?

3. 德御系真的吃得下蔚來(lái)和趣頭條?

對(duì)于德御系涉嫌參與炒作蔚來(lái)和趣頭條這個(gè)問(wèn)題，我認(rèn)為是存疑的。

目前全網(wǎng)的消息均來(lái)自于阿爾法工廠的一家之言，而且消息來(lái)源為“據(jù)知情人士透露”，在未經(jīng)證實(shí)之前未免有些陰謀論的嫌疑。

但是如果我們認(rèn)真思考這個(gè)問(wèn)題，德御系有能不能玩得動(dòng)蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)呢?倒也不可斷言。

咱們都知道，作為最跌宕起伏的資本市場(chǎng)，股市的金融杠桿效果一直是最顯著的，所以才有那么多人抱著四兩撥千斤的想法在里面賠得傾家蕩產(chǎn)。

而說(shuō)到蔚來(lái)和趣頭條，二者的股價(jià)確實(shí)有很大的操作空間。

咱們理想中的股票，股價(jià)應(yīng)該是隨著公司的發(fā)展而起伏的，公司經(jīng)營(yíng)好了，預(yù)期收益高了，那么股價(jià)就上漲;公司經(jīng)營(yíng)不善了，預(yù)期增長(zhǎng)不行了，那么股價(jià)就下跌。

然而股市里卻有兩種股票，是不受這個(gè)規(guī)律控制的，一種是股民心目中的“神股”，另一種則是所謂的“妖股”。

所謂的“神股”其實(shí)都是相對(duì)的，主要是指某些股民對(duì)其非常有信心的股票，這一類股票只要不遇見股市崩盤，短期內(nèi)基本上不管怎么跌都有人接盤。

比如說(shuō)美股的蘋果和A股的茅臺(tái)，短期內(nèi)只要不是金融危機(jī)或者世界大戰(zhàn)，其股價(jià)就不具備大幅震蕩的基礎(chǔ)。

說(shuō)到“妖股”，反而定義會(huì)比神股更加明確一些，他們的漲跌完全不按套路，連年虧損的時(shí)候可能連連漲停，時(shí)而暴漲又時(shí)而暴跌。

一般來(lái)說(shuō)，相比于正常股票，妖股的背后很多都有莊家操縱的痕跡，隨著股價(jià)的暴漲暴跌，在股價(jià)的大幅動(dòng)蕩和高換手率之間，莊家成功出逃。

除了莊家之外，妖股由于其暴漲暴跌的幅度很高，還是投機(jī)分子的聚集地，伴隨著大量的買入和賣出所推高的換手率，又進(jìn)一步增加其股票的流動(dòng)性，使其股價(jià)更加跌宕。

就目前來(lái)看，蔚來(lái)和趣頭條和妖股似乎確實(shí)有一些相像，其股價(jià)的動(dòng)蕩水平讓人十分驚訝，背后不免有操縱的可能。

然而以德御系的資本潛力，真的撬得動(dòng)蔚來(lái)和趣頭條加起來(lái)一兩百億美元的市值嗎?

咱們都知道，在股市金融杠桿的作用下，莊家的操縱更多的是起到一個(gè)四兩撥千斤的作用，在推高股價(jià)的過(guò)程中莊家的資金只占一小部分，后續(xù)買入的很多都是投機(jī)的散戶在跟進(jìn)。

其中有一些手腕夠大的莊家，配合某些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的輿論作用，甚至不需要事先推高股價(jià)，只需要在低價(jià)的時(shí)候買入，隨著一個(gè)買入評(píng)級(jí)的聲量，完全靠散戶投機(jī)就推高了股價(jià)。

以這種思維來(lái)考量的話，德御系如果傾盡全力去抬升蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，似乎也不是完全不可能。

但是咱們忽略了一個(gè)問(wèn)題，就是德御系的體量。

德御系自身的體量比起蔚來(lái)汽車和趣頭條就小了不知道多少倍，其此前的資本運(yùn)作基本上只維持在億元人民幣級(jí)別。穩(wěn)盛金融那樣的體量或許可以被德御系玩弄于股掌之間，但是蔚來(lái)和趣頭條加起來(lái)體量一百多億美元，折合人民幣那是近千億的市值。德御如果要想炒作蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，就得承擔(dān)背后異常龐大的杠杠風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以說(shuō)大到了吃下幾個(gè)德御農(nóng)業(yè)也不夠賠的地步，這很明顯已經(jīng)超過(guò)了它的掌控范圍。

所以咱們暫且不說(shuō)德御系是不是真的參與了炒作蔚來(lái)和趣頭條的股價(jià)，即使有所關(guān)聯(lián)，肯定也是華爾街的大型資本主導(dǎo)了此次炒作，而德御系跟在其后試圖想喝口熱湯。可要說(shuō)德御系蛇吞象吃掉這其中的任何一家，那肯定都是不可能的。

4. 為什么會(huì)是蔚來(lái)和趣頭條?

打鐵還需自身硬，蔚來(lái)和趣頭條之所以股價(jià)被熱炒，其實(shí)還是源于其背后的爭(zhēng)議。

這兩家公司背后的擁躉者不少，但是其模式也頻頻遭到質(zhì)疑。盡管現(xiàn)在兩家的市值都非常讓人矚目，但整體來(lái)說(shuō)，其可見的未來(lái)并不明朗。

看得見的未來(lái)才是未來(lái)，現(xiàn)在這兩家公司都還在巨額虧損之中，除了證明了自己燒錢的能力之外，似乎證明不了別的。

但是為什么它們會(huì)被資本選中呢?

主要還是因?yàn)樗鼈兊乃{(lán)圖畫得好，聲量足夠大，所以吸引了很多“忠實(shí)粉絲”。在華爾街資本家的眼中，只有蔚來(lái)和趣頭條這樣的聲量水平，你把它推高到一百億美元的市值才會(huì)有人信，有人信了才會(huì)有資金源源不斷地涌入其中。

而兩家公司后續(xù)的暴跌其實(shí)就說(shuō)明了，他們目前還不值這么多錢，無(wú)非是充當(dāng)了華爾街資本家們收割散戶的利器。如今飛鳥盡，良弓藏，股價(jià)開始跳水也就在意料之中。

很多人看著蔚來(lái)汽車此前融資規(guī)模一輪大過(guò)一輪，覺(jué)得無(wú)限風(fēng)光，但是在資本眼中其實(shí)就是一只軟皮球。而趣頭條作為一款資訊產(chǎn)品，靠燒錢而不是內(nèi)容獲取用戶，本身邏輯就非?？梢浴?/p>

這兩家公司，正因?yàn)閷?shí)體經(jīng)營(yíng)水平太弱，水分太重了，所以才會(huì)吹得起泡沫，被資本玩弄于鼓掌。而未來(lái)如果想要擺脫這一切，恐怕得拿出點(diǎn)實(shí)實(shí)在在的東西來(lái)，而不只是燒錢而已。

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