導(dǎo)語(yǔ)：美團(tuán)點(diǎn)評(píng)是一家證明過(guò)自己的公司，現(xiàn)在我們只關(guān)注它能走多遠(yuǎn)。

本人一直很看好美團(tuán)，看好王興，但因?yàn)槭切鹿梢恢睕](méi)敢建倉(cāng)，直至今年5月初股價(jià)從底部爬出來(lái)后才開(kāi)始第一時(shí)間進(jìn)入。周末應(yīng)朋友要求，簡(jiǎn)單分享了有關(guān)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的一些投資邏輯，現(xiàn)整理如下，一家之言，僅供參考。

本人認(rèn)為，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(HK:03690)投資的核心看點(diǎn)主要在以下幾個(gè)方面：

1、海量市場(chǎng)與超級(jí)賽道。

美團(tuán)作為一家綜合消費(fèi)服務(wù)商，業(yè)務(wù)范圍包括吃飯、看電影、美容、健身、訂酒店、打車、買菜這些生活必須品，總市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億，與電商屬于同一個(gè)級(jí)別的大市場(chǎng)，而消費(fèi)必須品綜合服務(wù)又是二級(jí)市場(chǎng)的黃金賽道，美團(tuán)的大方向前景美好。

2、極高的用戶粘性。

在中國(guó)，大多數(shù)消費(fèi)者已經(jīng)離不開(kāi)美團(tuán)，去餐館用餐，飯前大家都得上美團(tuán)搜一搜，飯后在美團(tuán)APP點(diǎn)評(píng)，不僅在國(guó)內(nèi)，在國(guó)外美團(tuán)點(diǎn)評(píng)同樣如此，美團(tuán)正在形成一個(gè)超級(jí)消費(fèi)平臺(tái)，這是我們投資者必須盡快意識(shí)到的。

最關(guān)鍵的是美團(tuán)事實(shí)上已經(jīng)成了整個(gè)餐飲行業(yè)的“微信”，它可以憑借美團(tuán)點(diǎn)評(píng)與外賣規(guī)模的壟斷地位，輕輕松松收取“稅收”。目前全國(guó)幾百萬(wàn)家餐飲都已經(jīng)被王興控制，誰(shuí)也離不開(kāi)美團(tuán)，離開(kāi)它意味著你少了3分之1或4分之1的營(yíng)業(yè)額，甚至嚴(yán)重一點(diǎn)，一旦失去了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的評(píng)價(jià)生態(tài)圈，會(huì)使生意難以為繼。

3、公司具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

短短幾年時(shí)間，通過(guò)真刀真槍的市場(chǎng)拚殺，美團(tuán)竟然打敗了阿里、百度這二家中國(guó)最杰出的公司，這決不會(huì)是偶然的，說(shuō)明美團(tuán)、王興具有非同一般的組織管理能力與市場(chǎng)進(jìn)攻能力，具備了未來(lái)成為世界級(jí)企業(yè)的管理能力基礎(chǔ)。

4、清晰的商業(yè)模式。

10年前我們看不清騰訊、新浪這些互聯(lián)網(wǎng)新物種的盈利模式，可是眼前的美團(tuán)完全沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題，光外賣一天的量就是3000萬(wàn)單，每單賺1元，一天就是3000萬(wàn)元，一年就是100億元利潤(rùn)，如果未來(lái)賺2、3元呢?會(huì)是個(gè)什么級(jí)別盈利規(guī)模?關(guān)鍵是外賣的滲透率還有持續(xù)提升空間，目前按全國(guó)14億人口每天二餐計(jì)，市場(chǎng)容量28億，3000萬(wàn)只占其中的1%，未來(lái)滲透率提升空間仍然巨大。

5、它的“新業(yè)務(wù)”才剛剛開(kāi)始。

短短幾年時(shí)間，美團(tuán)已經(jīng)形成了外賣、到店與酒店服務(wù)、打車等規(guī)?；木C合性服務(wù)業(yè)務(wù)，新的業(yè)務(wù)也在快速推進(jìn)之中，光下半年開(kāi)始發(fā)力的“送菜到家”就有可能顛覆掉中國(guó)家庭婦女傳統(tǒng)的去菜場(chǎng)買菜。

美團(tuán)事實(shí)上已經(jīng)形成了綜合消費(fèi)服務(wù)超級(jí)平臺(tái)，它的最終目的到底是什么誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)，有人說(shuō)美團(tuán)最終是要實(shí)現(xiàn)多個(gè)品類商品交叉銷售，去全面滲透阿里、多多、京東的一部分高附加值領(lǐng)地，會(huì)是這樣嗎?

目前互聯(lián)網(wǎng)三杰的市值分別是：阿里3.6萬(wàn)億(港幣)、騰訊3.1萬(wàn)億、美團(tuán)0.54萬(wàn)億。

本文來(lái)源：阿爾法工場(chǎng)