央行全面降準(zhǔn)的靴子終于落地，對(duì)于低迷的房地產(chǎn)行業(yè)而言，這更是一個(gè)提振市場(chǎng)信心的重要時(shí)刻。

12月6日下午，中國(guó)人民銀行宣布，將于12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。

這是一次面向所有金融機(jī)構(gòu)的全面降準(zhǔn)，共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。此次降準(zhǔn)還將降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。

央行表示，此次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作，不改變穩(wěn)健的貨幣政策取向。釋放的一部分資金將被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利(MLF)，還有一部分將被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資金，更好滿足市場(chǎng)主體需求。

“人民銀行堅(jiān)持正常貨幣政策，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不搞大水漫灌，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。”央行強(qiáng)調(diào)。

就在央行宣布降準(zhǔn)同時(shí)，中央政治局召開會(huì)議，強(qiáng)調(diào)“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕”，這意味著，貨幣政策的穩(wěn)健基調(diào)并沒(méi)有改變。

這是今年以來(lái)第二次全面降準(zhǔn)。今年7月，央行曾下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約1萬(wàn)億元。

值得注意的是，此次降準(zhǔn)早已釋放信號(hào)。就在12月3日下午，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在視頻會(huì)見國(guó)際貨幣基金組織總裁時(shí)表示，中國(guó)將繼續(xù)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，實(shí)施穩(wěn)定的宏觀政策，加強(qiáng)針對(duì)性和有效性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保證流動(dòng)性合理充裕，圍繞市場(chǎng)主體需求制定政策，適時(shí)降準(zhǔn)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

可見，此次降準(zhǔn)主要目的依然是支持小微企業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。今年三季度實(shí)際GDP當(dāng)季同比增幅為4.9%，是近20年以來(lái)除2020年外首次破5%。通過(guò)降準(zhǔn)可以起到緩釋經(jīng)濟(jì)下行壓力的作用，也能產(chǎn)生平滑跨年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、加跨周期調(diào)節(jié)效果。

來(lái)自市場(chǎng)層面的聲音普遍認(rèn)為，這對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言是一次重大利好。“近期部分領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)加大，如部分頭部房企信用風(fēng)險(xiǎn)暴露事件增多。為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，信用端已經(jīng)開始偏松調(diào)節(jié)。降準(zhǔn)提供邊際寬松的流動(dòng)性環(huán)境，一方面能發(fā)揮配合信用松綁的作用，對(duì)沖已暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面也有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平表示，降低存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性發(fā)揮積極作用，更為直接作用是通過(guò)銀行負(fù)債狀況的改善來(lái)支持商業(yè)銀行投放信貸，增強(qiáng)信用功能，來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。銀行信貸投放能力的增強(qiáng)，對(duì)于包括消費(fèi)、合理的房地產(chǎn)方面的資金需求等都會(huì)得到明顯增強(qiáng)。投放更多信貸資金后，也有利于推動(dòng)市場(chǎng)整體融資利率水平的下降，對(duì)企業(yè)是利好；同時(shí)，有助于商業(yè)銀行有更多能力支持地方政府發(fā)債，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是一系列建設(shè)項(xiàng)目包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目能夠在2022年順利進(jìn)行。最后，降準(zhǔn)有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性得到合理釋放后，對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行一些局部風(fēng)險(xiǎn)起到緩解作用。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，一方面，降準(zhǔn)有利于緩解銀行的惜貸情緒。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大階段，銀行放貸情緒不高，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)增強(qiáng)，特別是近期房地產(chǎn)回調(diào)，上中下游跟著起伏，導(dǎo)致銀行惜貸和信貸緊縮?，F(xiàn)在降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期無(wú)成本資金，有利于在負(fù)債端降低成本、增加規(guī)模，有利于緩解銀行的惜貸情緒。另一方面，有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)基本面。

就在上周五，中國(guó)恒大集團(tuán)在香港聯(lián)交所發(fā)布了無(wú)法履行擔(dān)保責(zé)任的公告，廣東省人民政府對(duì)此高度關(guān)注，當(dāng)晚立即約談了中國(guó)恒大集團(tuán)實(shí)控人許家印。為有效化解風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)各方利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，廣東省人民政府同意向恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司派出工作組，督促推進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，督促切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)控管理，維護(hù)正常經(jīng)營(yíng)。

同日，中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人、證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就恒大問(wèn)題答記者問(wèn)。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，恒大集團(tuán)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)主要源于自身經(jīng)營(yíng)不善、盲目擴(kuò)張。境外美元債市場(chǎng)是高度市場(chǎng)化的，投資人較為成熟、甄別能力較強(qiáng)，對(duì)于相關(guān)問(wèn)題的處理也有清晰的法律規(guī)定和程序。短期個(gè)別房企出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響中長(zhǎng)期市場(chǎng)的正常融資功能。

銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹國(guó)家有關(guān)政策，在落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理的前提下，指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好對(duì)房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)?，F(xiàn)階段，要根據(jù)各地不同情況，重點(diǎn)滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購(gòu)貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“這意在給市場(chǎng)傳達(dá)積極信號(hào)，房地產(chǎn)行業(yè)的基本盤是穩(wěn)定的、基本面是健康的。這有利于讓房地產(chǎn)順暢循環(huán)起來(lái)。但順暢循環(huán)，需要資金的潤(rùn)滑劑，否則再怎么健康的基本面和基本盤，也會(huì)變得不健康。有了管理部門的集體發(fā)聲，就需要資金端在隨后適當(dāng)做出調(diào)整，讓風(fēng)險(xiǎn)緩解的預(yù)期得到實(shí)現(xiàn)。”李宇嘉認(rèn)為。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚表示，對(duì)于大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)能夠有效降低其融資成本，能夠幫助其在當(dāng)前轉(zhuǎn)型陣痛期中熬過(guò)最難過(guò)的這段時(shí)間；對(duì)于買房者來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)可以有效地提供市場(chǎng)流動(dòng)性，當(dāng)前雖然房地產(chǎn)信貸已經(jīng)有所放松，但 降準(zhǔn)之后信貸放松可能性應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步增加。不過(guò)對(duì)于房?jī)r(jià)而言，降準(zhǔn)并不會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)大幅度上漲，“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”這個(gè)理念依然會(huì)持續(xù)下去。

“這是好事，可以解決行業(yè)一些流動(dòng)性問(wèn)題，對(duì)提振市場(chǎng)幫助很大。”上海一家房地產(chǎn)企業(yè)高管表示。