順應局勢只不過讓企業(yè)獲得了一搏的機會，唯有利用自己的優(yōu)勢在風口之上掀起變革性新潮，才能在一眾跟風者中脫穎而出。

7月9日，港交所人頭攢動、熱鬧非凡，雷軍在眾人簇擁下走上臺，第二次在香港敲鐘，開啟了小米上市后的新篇章。盡管首日破發(fā)，但次日高漲，第三天市值一度超過京東，這種先破后立的趨勢，無疑為上市后的小米開了一個好頭。

或許這可以歸功于雷軍的好人緣，不止有何小鵬拿一億美元來助威，單單在港交所露面的行業(yè)大佬就已人數(shù)眾多，而在這其中，“舊金山”人尤為矚目。

2006-2007年，金山系員工紛紛離職創(chuàng)業(yè)，為蠻荒時期的互聯(lián)網(wǎng)江湖增添了眾多新生勢力。長期以來，他們也在試圖擺脫金山的烙印，包括雷軍，自從剝離金山以后，其實也和昔日的同事站在了同一起跑線上。但如今看著小米短短8年內(nèi)重回互聯(lián)網(wǎng)中心，臺下的人可能不免五味雜陳。

不過最失落的或許是未出面的馮鑫。當小米迎來高光時刻，暴風卻陷入了更大的風暴。7月6日，馮鑫所持暴風集團4.65%股份被司法凍結，消息一出股價應聲下跌，馮鑫不得已發(fā)萬字長文自省，不曾想引來深交所的合規(guī)責問。

同樣順勢而為，暴風比小米差了什么?馮鑫看似趕上了很多風口，可最終都折損在泡沫之中。

2013年底，馮鑫第一次接觸VR，意識到這是產(chǎn)品創(chuàng)新的一個機會，并為此放棄了正在準備的智能投影儀。次年3月，F(xiàn)acebook以天價收購Oculus，似乎也在印證馮鑫的想法。而真正爆發(fā)是在2015年左右，已經(jīng)為此準備許久的暴風，終于趕上了一個真正的行業(yè)風口。恰逢上市，暴風魔鏡自身身價高漲的同時，也刺激暴風科技妖股漲停。

同時，馮鑫趕上的風口還有“互聯(lián)網(wǎng)電視+體育”。他認為，體育是一個神奇的生意，未來至少會產(chǎn)生三家互聯(lián)網(wǎng)體育公司，即使是最小的一家，市值也不會小于華誼光線。后來果不其然，暴風體育只用了4個月，便實現(xiàn)了從0到20億元的飛速成長，比拉扯10年的暴風影音快得不是一點，未來前景似乎非?？善?。

然而目前來看，這些規(guī)劃終究是失敗了。為什么馮鑫學會了資本游戲，順應了行業(yè)大勢，依舊沒能像小米一樣站穩(wěn)腳跟，反而愈久愈弱?

或許僅僅順應局勢，只不過讓企業(yè)獲得了一搏的機會，唯有利用自己的優(yōu)勢在風口之上掀起變革性新潮，才能在一眾跟風者中脫穎而出。小米做到了，而暴風沒有。馮鑫賭VR，撞上了自己薄弱的技術環(huán)節(jié);做體育內(nèi)容，又沒有雄厚的資金支持。長期以來，馮鑫雖追趕風口卻沒有意識到缺陷在哪，反而妄圖以大局制勝，實則更像一個空架子。

而小米的生態(tài)鏈能夠以手機業(yè)務作為支柱，并且當年將智能手機引入線上時代，借助的正是雷軍的互聯(lián)網(wǎng)思維。對一個白手起家投入手機行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者來講，這是發(fā)揮優(yōu)勢、規(guī)避弱勢。

更何況，馮鑫說是向小米學習，到頭來學的卻是賈躍亭。當他明白資本運作的重要性之后，暴風現(xiàn)在最缺的依然是錢，而且這種缺錢蔓延在各個業(yè)務層面。

暴風魔鏡最初受資本青睞，第二輪融資金額達2.3億元，其后又成功獲得8億元戰(zhàn)略投資，可謂是風頭無兩。然而暴風魔鏡還是虧損了，2015年上半年虧損1 846.79萬元，導致馮鑫決定將所持有的暴風魔鏡的股權減持，從而使其虧損不再并入上市公司報表。

而一直被納入暴風集團合并報表范圍的暴風統(tǒng)帥，就沒有這么幸運了。連續(xù)兩年暴風統(tǒng)帥經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負，導致公司合并報表層面經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負。而且根據(jù)2018年第一季財報，暴風的流動資產(chǎn)總額只有18.29億元，流動負債卻高達19.75億元，馮鑫的質(zhì)押率已高達95.35%，很難再用股權質(zhì)押方式來融資。

馮鑫一面致敬雷軍，一面對標賈躍亭，但始終沒有找到暴風該走的路，這其中差的不單是戰(zhàn)略眼光，可能還有時運。如今，暴風迷失在風暴之中，或許馮鑫等待的風口還未來臨，更或許很難再來了。

[編輯 周慧陶 E-mail:zht@chinacbr.com]